Ο Πρόεδρος Τραμπ διέγνωσε ότι τα πολυήμερα χτυπήματα κατά του Ιράν είναι ατελέσφορα καθώς οι Ιρανοί μπορούν ακόμη να ανταποδίδουν, ενώ η ναυσιπλοΐα συνεχίζει να πλήττεται από τα πυρά των ανταρτών, με συνέπεια τη διατήρηση των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου σε υψηλά επίπεδα.
Δίνει λοιπόν πάλι μια ευκαιρία στη διπλωματία με την προσδοκία ότι οι διαπραγματεύσεις θα οδηγήσουν σε μια βιώσιμη ανακωχή. Σαν αποτέλεσμα, η τιμή του πετρελαίου υποχώρησε κάτω από τα $90 /βαρέλι όπου και παραμένει, με τις αγορές να προσβλέπουν σε συνθήκες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν και χαμηλότερα, ώστε να ακυρωθούν τα δυσοίωνα σενάρια που αναφέρονται σε πιθανή αύξηση των τιμών σε συνέχεια αυξημένης ζήτησης για την αποκατάσταση των αισθητά πλέον μειωμένων αποθεμάτων σε πολλές χώρες, ιδιαίτερα στη Νοτιοανατολική Ασία.
Του Δημήτρη Τζάνα
Τα παραπάνω δεδομένα, οδηγούν σε ανοδικές κινήσεις στους χρηματιστηριακούς δείκτες καθώς η επενδυτική κοινότητα επιλέγει συστηματικά να εκλαμβάνει την υψηλή αβεβαιότητα ως διαδικασία προσωρινή που σύντομα θα αλλάξει επί τα βελτίω. Με τους Κεντρικούς Τραπεζίτες, την Κριστίν Λαγκάρντ της ΕΚΤ την προηγούμενη εβδομάδα και τον Κέβιν Γουόρς της Federal αυτήν, να επιλέγουν τη διατήρηση αμετάβλητων των επιτοκίων, επιδιώκοντας να υπάρξει περισσότερος χρόνος για τις αποφάσεις τους και προσβλέποντας σε ευκρινέστερο περιβάλλον.
Το ελληνικό χρηματιστήριο κινήθηκε σε συγχρονισμό με τις διεθνείς αγορές την προηγούμενη εβδομάδα, επηρεαζόμενο μάλιστα δυσμενώς με το ΓΔ να οδηγείται ως τις 2433 μονάδες στις 23/7 εξαιτίας της ασάφειας της ανακοίνωσης του οίκου Stoxx για το χρόνο αναταξινόμησής του σε ανεπτυγμένη αγορά, διαδικασία που οριστικά θα γίνει το φθινόπωρο. Ωστόσο, η βελτίωση του διεθνούς περιβάλλοντος σε συνδυασμό με την επικείμενη ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 1ου εξαμήνου των τραπεζών, άλλαξαν την επενδυτική ψυχολογία με το τραπεζικό κλάδο να οδηγεί το ΓΔ πάνω από τις 2500 μονάδες.
Μάλιστα, ο υψηλός ρυθμός πιστωτικής επέκτασης που καταγράφηκε στο 1ο εξάμηνο από την ΤτΕ (στο 7,7% για τον ιδιωτικό τομέα), προϊδεάζει για επίδοση οργανικής κερδοφορίας με ρυθμό που είναι πιθανό να υπερβαίνει τις προβλέψεις των επενδυτικών οίκων που ανακοινώνονται. Με δεδομένο δε ότι οι επιδόσεις του 2ου εξαμήνου είναι καλύτερες εκείνων του 1ου, θα διαμορφωθεί η βάσιμη εκτίμηση για ένα συνολικό βελτιωμένο αποτέλεσμα των μεγεθών των συστημικών τραπεζών για το 2026.
Από την άλλη πλευρά, έντονος σκεπτικισμός αναπτύσσεται λόγω της συνεχιζόμενης υψηλής συμμετοχής των μετοχών του FTSE ASE 25 στο σύνολο των συναλλαγών. Με το ποσοστό των συναλλαγών των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης να διαμορφώνεται ως και στο 95% του συνόλου στις τελευταίες συνεδριάσεις. Αν και ο χαμηλός βαθμός συμμετοχής των συναλλαγών σε τίτλους μεσαίας και χαμηλής κεφαλαιοποίησης συνιστά μια χρόνια παθογένεια του ελληνικού χρηματιστήριου που συνδέθηκε με την ολοένα και μεγαλύτερα συμμετοχή αλλοδαπών επενδυτών την τελευταία 15ετία αλλά και με άλλους λόγους που αφορούν τα ποιοτικά χαρακτηριστικά των εταιρειών και τη χαμηλή εμπορευσιμότητα πολλών τίτλων, η τρέχουσα δραματικά χαμηλή συμμετοχή της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης δεν πρέπει να συνεχιστεί.
Καθώς νομοτελειακά θα οδηγήσει σε ένα χρηματιστήριο όπου εταιρείες με εξαιρετικά θεμελιώδη και ευοίωνες προοπτικές, όπως τα λιμάνια, οι εταιρείες των Πλαστικών, ο Καρέλιας, η ΕΥΑΘ, η Mevaco, o Πετρόπουλος, η ΓΕΒΚΑ κοκ δεν θα μπορούν να περιλαμβάνονται στο ραντάρ των επενδυτών, των διεθνών και των Ελλήνων. Εξέλιξη που δεν συνάδει με το θεσμικό ρόλο του χρηματιστηρίου για να λειτουργήσει ευεργετικά για τους επενδυτές, τις εταιρείες και την πολιτεία!
* Ο Δημήτρης Τζάνας είναι Σύμβουλος Διοίκησης του Κύκλου ΑΧΕΠΕΥ
Διαβάστε περισσότερα
Moneypress.gr