Metlen: Νέα τιμή-στόχος στα 56,8 ευρώ από τη Euroxx – EBITDA άνω του 1,5 δισ. ευρώ το 2028

Τη σύσταση «Overweight» για τη Metlen επαναλαμβάνει η Euroxx Securities, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 56,8 ευρώ ανά μετοχή, έναντι τελευταίας τιμής κλεισίματος στα 41,2 ευρώ, εκτιμώντας ότι η μετοχή προσφέρει περιθώριο ανόδου 38% σε ορίζοντα 12 μηνών.
Στην επικαιροποιημένη έκθεσή της, με τίτλο «Pedal to the Metal», η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι, αφήνοντας πίσω τις προκλήσεις του 2025, η Metlen εισέρχεται σε περίοδο ισχυρής ανάπτυξης, με βασικούς μοχλούς την αύξηση της παραγωγικής δυναμικότητας στον κλάδο των μετάλλων, τις ευνοϊκές προοπτικές για τις τιμές του αλουμινίου στο LME και τις πωλήσεις έργων μέσω του μοντέλου asset rotation.
Η Euroxx προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) του EBITDA κατά 27% την περίοδο 2026-2028, ενώ θεωρεί ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές ενισχύονται περαιτέρω από την έναρξη παραγωγής γαλλίου από το 2028, χωρίς μάλιστα να ενσωματώνει στις εκτιμήσεις της την πιθανή συνεισφορά από την παραγωγή κρίσιμων μετάλλων, την οποία αντιμετωπίζει ως πρόσθετο ανοδικό καταλύτη. Σύμφωνα με την ανάλυση, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 6,8 φορές για το 2027, ο οποίος υποχωρεί στις 5,8 φορές το 2028.
Η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις, η αυστηρότερη προσφορά και η διαρθρωτική αύξηση της ζήτησης για αλουμίνιο δημιουργούν ιδιαίτερα ευνοϊκές συνθήκες για τη δραστηριότητα της Metlen στον κλάδο των μετάλλων την περίοδο 2027-2028. Παράλληλα, οι επεκτάσεις παραγωγικής δυναμικότητας σε γάλλιο, αλουμίνα και αμυντικά προϊόντα, σε συνδυασμό με την ισχυρή ζήτηση για έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας (BESS), αναμένεται να ενισχύσουν τις πωλήσεις μέσω asset rotation, να περιορίσουν τις ανάγκες καθαρών επενδύσεων και να στηρίξουν την υλοποίηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της εταιρείας.
Σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, η Euroxx προβλέπει ότι το EBITDA της Metlen θα διαμορφωθεί κοντά στα 1,058 δισ. ευρώ το 2026, ενώ εκτιμά ότι το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς θα ξεπεράσει άνετα τα 500 εκατ. ευρώ.
Με την πλήρη ανάπτυξη της παραγωγικής δυναμικότητας, η χρηματιστηριακή αναμένει σημαντική επιτάχυνση της λειτουργικής κερδοφορίας, με το EBITDA να αυξάνεται στα 1,305 δισ. ευρώ το 2027 και στα 1,546 δισ. ευρώ το 2028, εξέλιξη που αποδίδεται τόσο στην υλοποίηση των επενδυτικών έργων όσο και στις ισχυρές προοπτικές για τις τιμές και τα περιθώρια κέρδους του αλουμινίου.

Διαβάστε περισσότερα